中国日均Token调用量打破140万亿，豆包大模子日均Token使用量三个月翻倍，Anthropic年化收入打破300亿好意思元……昔日一个月，一组组数据正在改写AI投资的叙事框架。要是说昔日两年的AI行情是由“模子打破”驱动的估值抬升，那么现时正在发生的，则是“Token”驱动的盈利考据。

关于但愿精确布局AI产业链的投资者而言，近期上市的港股通讯息本领ETF易方达(159196)即是一个浅易把抓AI硬件与软件诈欺中枢目的的投资器具。不妨从指数特色和产业逻辑两方面来望望这只居品为何值得存眷。

该居品追踪的中证港股通讯息本领轮廓指数掩饰了港股商场中信息本领范围的龙头公司，从结构上看，硬件占比70%，软件占比30%，横跨半导体、软件工作、资讯科技器材三大行业。其中，硬件部分掩饰了中芯海外、华虹半导体等AI算力中枢企业以及联思、小米、优必选等硬件终局龙头，软件部分则包括金山软件、金蝶海外、金山云等诈欺端公司。

与投资者熟知的恒生科技指数比拟，二者各有侧重。恒生科技指数主要由非必需性消费与资讯科技业双轮驱动，掩饰互联网平台、新动力汽车等更盛大的科技范围，更偏“科技+消费”的互联网生态。而中证港股通讯息本领轮廓指数则专注于AI硬件与诈欺，偏向AI全产业链的纵深布局，尤其是在硬件端的建树更为汇集。两只指数前十大权重股中，仅有小米集团和中芯海外两只重合。

表：中证港股通讯息本领指数与恒生科技指数前十大成份股对比

注：数据开端Wind，限度4月9日。

从产业逻辑来看，Token依然成为了AI的温度计。2026年3月，中国日均Token调用量打破140万亿，较2024年头增长超千倍，豆包大模子日均Token使用量三个月内翻倍至120万亿，成为宇宙第三家迈入百万亿级的玩家。每一次Token调用，背后王人是芯片算力的销耗和云工作器的初始。

而AI产业的盈利拐点已显然可见。Claude母公司Anthropic年收入飙升至300亿好意思元，初度越过OpenAI；其编程器具Claude Code单品年收入打破25亿好意思元。国内智谱MaaS平台年收入同比增长60倍至17亿元，毛利率从3.3%跃升至18.9%。“AI短期发愤益”的论调已被证伪，产业链订价逻辑正从“讲故事”转向“看盈利”。

跟着AI盈利拐点的阐明开云体育，产业链各面孔的价值正在被重新订价。关于投资者而言，港股通讯息本领ETF易方达(159196)有望成为一键布局AI产业链“硬件+诈欺”双干线的高效礼聘。